Podporte našu redakciu
Ak si vážite našu prácu, môžete nás podporiť dobrovoľným finančným príspevkom.
IBAN
SK9102000000004373736457
BIC/SWIFT:SUBASKBX
Názov účtu:VERBINA, o.z.
Ak si vážite našu prácu, môžete nás podporiť dobrovoľným finančným príspevkom.
IBAN
SK9102000000004373736457
Jednota iba na papieri? Politológ upozornil na opozičné rozpory
Tri témy, šesť diskutujúcich, traja moderátori a žiadne odpovede!
Zverejnila detaily
Najnovšie články z partnerského portálu somzdediny.sk
Jiří Paroubek tvrdí, že Rusko zasiahlo kľúčové body Ukrajiny. Varuje: o pol roka môžu byť podmienky pre Kyjev oveľa horšie.
Protislovenské médiá namiesto tlaku na mier zarábajú na príručkách, čo robiť v prípade vojny.
Komentáre
31. 10. 2025
pred 2 hod
pred 3 hod
pred 4 hod
Západné sankcie mali po invázii na Ukrajinu oslabiť ruskú ekonomiku a obmedziť schopnosť Kremľa financovať vojnu. Časť tohto cieľa sa síce naplnila – stovky miliárd eur ruských rezerv zostali zmrazené v Európe – no realita ukazuje aj menej viditeľnú, no o to účinnejšiu protiváhu. Rusko totiž v tichosti využilo starú, no spoľahlivú poistku: zlato.
Podľa agentúry Bloomberg vzrástla hodnota zlatých rezerv Ruskej centrálnej banky od februára 2022 o viac než 216 miliárd dolárov, čo predstavuje približne 200 miliárd eur. Ide o sumu, ktorá je takmer identická s objemom ruských suverénnych aktív zmrazených v krajinách Európskej únie – tie dosahujú približne 210 miliárd eur.
Zaujímavé pritom je, že Rusko tento finančný „zisk“ nezískalo masívnymi nákupmi počas vojny. Fyzický objem zlata v trezoroch centrálnej banky sa v posledných rokoch takmer nezmenil a dlhodobo sa pohybuje okolo 75 miliónov trojských uncí.
Rozhodujúci bol vývoj na svetových trhoch. Cena zlata prudko rástla v dôsledku vysokej inflácie, geopolitickej neistoty a rekordného dopytu zo strany centrálnych bánk. Len v roku 2025 poskočila približne o 65 percent, čo predstavuje najsilnejší ročný rast od konca 70. rokov minulého storočia.
Práve tento cenový vývoj premenil ruské zlaté rezervy na mimoriadne silný finančný nástroj.
Bloomberg upozorňuje, že Kremeľ z dnešného pohľadu ťaží z krokov, ktoré urobil dávno pred inváziou na Ukrajinu. Po anexii Krymu v roku 2014 a prvých sankciách zo strany Západu spustila Banka Ruska systematický program nákupu zlata.
V rokoch 2014 až 2020, keď sa cena pohybovala približne medzi 1 100 až 1 500 dolármi za uncu, Rusko navýšilo svoje zlaté rezervy o približne 40 miliónov uncí. V tom čase išlo o dlhodobú diverzifikáciu rezerv – dnes sa ukazuje, že to bol jeden z najvýhodnejších strategických krokov Moskvy.
Kým zmrazené rezervy v eurách a dolároch sú pre Rusko prakticky nepoužiteľné – nemožno ich predať ani použiť ako zábezpeku – zlato podlieha úplne iným pravidlám. Dá sa presúvať, speňažiť alebo využiť v obchodoch mimo západného finančného systému.
Hoci ruské zlato nie je od roku 2022 akceptované na londýnskom trhu, zostáva likvidným aktívom najmä v Ázii a v krajinách, ktoré sa sankciami neriadia alebo ich uplatňujú len formálne.
Už začiatkom roka 2025 Bloomberg odhadoval, že rast hodnoty zlata dokázal vykompenzovať približne tretinu potenciálnych strát zo zmrazených rezerv. O niekoľko mesiacov neskôr je však zrejmé, že tento „zlatý vankúš“ je omnoho hrubší, než sa pôvodne predpokladalo.
Zlato síce neznamená, že sankcie zlyhali – ruská ekonomika čelí obmedzeniam, technologickému zaostávaniu aj tlaku na verejné financie – no ukazuje, že Kremeľ má stále dostatočný manévrovací priestor.
Ako upozorňujú analytici, ak by sa zmrazené rezervy nikdy Rusku nevrátili, zlato by mu aj tak poskytlo významný finančný vankúš na stabilizáciu režimu a pokračovanie vo fungovaní štátu.
Tichá sila žltého kovu tak zostáva jedným z kľúčových dôvodov, prečo sa ruský finančný systém napriek bezprecedentným sankciám úplne nezrútil.
veríme, že pravda má byť pre všetkých – nie zamknutá za platobné brány, prémiové zóny či platený obsah.
Fungujeme bez oligarchov, bez tlaku politických strán a záujmových skupín.
Ak si vážite našu prácu, prosím, podporte nás.
💳 Príspevok si môžete použiť na účet: SK: IBAN91 020 0000 0043 7373 6457 (uveďte poznámky, stačí zrušiť „dar“)
Ďakujeme, že ste s nami. Vďaka vám môžeme zostať slobodní. ❤️
Zatiaľ žiadne komentáre. Buďte prvý, kto sa zapojí do diskusie.
